Análisis del régimen de responsabilidad aplicable a los robo-advisors por incumplimiento en la prestación de la actividad de asesoría

In recent years, robo-advisors have emerged as a disruptive alternative in the field of investment, challenging established regulations for financial advice. This monograph examines the complex challenge facing regulators in integrating these automated tools within the existing regulatory framework. In this context, a theoretical reflection on the attribution and regime of responsibility applicable to robo-advisors for breach of obligations arising from advisory activity in the securities market is presented, and an approach based on objective civil liability is proposed as a possible solution to the regulatory challenges associated with these new technologies, offering an effective solution to damage events arising from the risk created by the use of these tools in financial intermediation contracts.

CONTENIDO

INTRODUCCIÓN

CAPÍTULO I

LA ASESORÍA FINANCIERA: GENERALIDADES Y CARACTERÍSTICAS

INTRODUCCIÓN

1.1. INTERMEDIACIÓN EN EL MERCADO DE VALORES: GENERALIDADES

1.1.1. Breve introducción sobre el régimen legal y regulatorio vigente en materia de intermediación en el mercado de valores

1.1.2. Concepto de intermediación de valores y régimen actual de la intermediación de valores

1.1.3. Intervinientes en las operaciones de intermediación

1.2. ASESORÍA FINANCIERA

1.2.1. Breve recuento de la normativa comparada en materia de asesoría de inversión

1.2.2. Evolución de la asesoría en el Mercado de Valores colombiano

1.2.3. Régimen de transición del Decreto 661 de 2018

1.3. CONFLICTOS DE INTERÉS Y SU RELACIÓN CON LA ASESORÍA FINANCIERA

1.3.1. Conflictos de interés en el Decreto 661 de 2018: obligaciones adicionales de revelación

1.4. CONCLUSIONES PRELIMINARES

CAPÍTULO II

PERSPECTIVAS GENERALES SOBRE LOS ROBO-ADVISORS

INTRODUCCIÓN

2.1. BREVE RECUENTO HISTÓRICO

2.2. ROBO-ADVISORS: DEFINICIÓN Y FUNCIONAMIENTO

2.2.1. Los robo-advisors no son robots

2.2.2. Funcionamiento de los robo-advisors

2.2.3. Los algoritmos en la inteligencia artificial: ¿Son verdaderos pensamientos de las máquinas? ¿Las máquinas pueden pensar?

2.2.4. Los algoritmos en los robo-advisors

2.2.5. Ventajas y desventajas de la utilización de los robo-advisors en la actividad de asesoría financiera

2.2.6. Implicaciones de los robo-advisors en la actividad de asesoría financiera

2.3. CONCLUSIONES PRELIMINARES

CAPÍTULO III

NUEVOS RETOS EN LA ACTIVIDAD DE ASESORÍA Y PROPUESTA

REGULATORIA DEL RÉGIMEN DE RESPONSABILIDAD POR UTILIZACIÓN DE LOS ROBO-ADVISORS

INTRODUCCIÓN

3.1. CUMPLIMIENTO DE LOS ROBO-ADVISORS DE LAS OBLIGACIONES DERIVADAS DE LA DE ASESORÍA FINANCIERA: ¿SON BUENOS INTERMEDIARIOS?

3.1.1. El conocimiento del cliente: un reto para el robo-advisor. Críticas respecto del perfilamiento de los clientes

3.1.2. Idoneidad en el cumplimiento de la actividad de asesoría

3.1.3. Conflictos de interés: nuevos conflictos originados en la programación del algoritmo

3.2. CUESTIONES RELATIVAS A LA POSIBILIDAD DE UTILIZAR ROBO-ADVISORS EN LA ASESORÍA FINANCIERA. UTILIZACIÓN DEL SANDBOX REGULATORIO COMO UNA HERRAMIENTA DE MITIGACIÓN DE RIESGOS

3.3. RESPONSABILIDAD

3.3.1. Responsabilidad de los intermediarios por el incumplimiento del deber de asesoría en el mercado de valores

3.3.2. Los intermediarios son profesionales. Responsabilidad Civil profesional

3.3.3. Responsabilidad de los intermediarios por el incumplimiento del deber asesoría profesional: concepción legal, autorreguladora y jurisprudencial

3.3.4. Nuevos eventos de responsabilidad por incumplimiento de la actividad de asesoría por utilización de los robo-advisors

3.3.5. Atribución de responsabilidad: ¿Quién responde?

3.3.6. Nuestra propuesta: régimen de responsabilidad objetiva

3.3.7. Limitación de la responsabilidad y seguro de responsabilidad civil no obligatorio.

3.4. CONCLUSIONES PRELIMINARES

CONCLUSIÓN GENERAL

BIBLIOGRAFÍA