Análisis financiero aplicado, bajo NIIF (16a. Edición)
Análisis financiero aplicado es el resultado de más de treinta años de investigación, de las experiencias acumuladas, de inquietudes surgidas de la actividad en seminarios abiertos dictados a empresarios colombianos y de países vecinos, y de la cátedra financiera en pregrado y posgrado en distintas instituciones como la Universidad de los Andes, el Colegio de Estudios Superiores de Administración -Cesa-, el Colegio Mayor de Nuestra Señora del Rosario, la Universidad de La Sabana, la Universidad del Norte y, principalmente, la Universidad Externado de Colombia. Pero, si se tiene en cuenta el enfoque eminentemente práctico que se ha querido dar a este libro, debe decirse que su orientación obedece en buena parte a las necesidades sentidas por quienes se desempeñan en el campo financiero y su formación es el producto de más de cuatro lustros de labores como banquero, en el Banco de Bogotá, el Banco Unión Colombiano y el Banco Extebandes de Colombia, y más de veinte años como asesor de empresas y perito en temas financieros, habiendo tenido la oportunidad de estudiar la situación y el desempeño de las principales empresas del país.
En Colombia, y en general en los países de América Latina, es cada día más evidente la necesidad de contar con libros preparados por autores de la región, cuyas teorías, ejemplos y casos sean claramente aplicables a nuestras condiciones particulares de países en desarrollo. Sin embargo, quienes tenemos la responsabilidad de recomendar lecturas a los interesados en la disciplina financiera nos vemos en la necesidad de recurrir a autores foráneos, muy buenos por cierto, pero que no siempre se ajustan a los requerimientos del estudiante o del profesional de nuestro medio. En Colombia solamente en los últimos años he notado un esfuerzo, en la cátedra financiera, encaminado a diseñar materiales propios y a preparar casos auténticos ajustados a las circunstancias de la empresa nacional.
La presente obra está dirigida primordialmente a los estudiantes de finanzas en las Facultades de Administración de Empresas, Economía, Contaduría, Ingeniera Industrial, etc., pero también será de utilidad a los profesores y a aquellos profesionales que intervienen en el estudio o la toma de decisiones financieras: analistas, contadores, administradores, gerentes y asesores.
CAPÍTULO PRIMERO VISIÓN GLOBAL DE LAS FINANZAS Y EL ANÁLISIS FINANCIERO
I. La función financiera
II. El objetivo financiero
III. La función financiera y el tamaño del negocio
IV El analista financiero
V Qué es el análisis financiero
VI. Motivaciones del análisis financiero
VII. A quién interesa el análisis financiero
VIII. Los insumos del análisis IX. Análisis interno y externo
X. El ámbito del análisis financiero
XI. Consideraciones generales del análisis estrictamente financiero
RESUMEN
CUESTIONARIO
CAPÍTULO SEGUNDO LAS NIIF Y LOS ESTADOS FINANCIEROS
I. Introducción a las NIIF
II. Naturaleza de los estados financieros
III. Estados financieros básicos (NIC I)
A.El estado de la situación financiera
B.El estado de resultados
IV Principios de los estados financieros
V. Atributos de los estados financieros
VI. Limitaciones de los estados financieros
VII. Diversas formas de presentación de los estados financieros básicos
VIII. Criterios de clasificación y ordenamiento de cuentas
IX. Ejemplo de estados financieros
RESUMEN
CUESTIONARIO
CAPÍTULO TERCERO EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
I. Definición
II. Encabezamiento
III.Activo
A.Definición B.Clasificación por grupos
IV. Pasivo
A.Definición
B.Clasificación por grupos
C.Patrimonio
A. Definición
VI. Orden de los conceptos
A.Activo corriente
B.Activo no corriente
C.Pasivo corriente
D.Pasivo no corriente
E.Patrimonio
VII. Entendimiento de las cuentas según las NIIF VIII. Inventarios (NIC 2, sección 13)
A.Definición
B.Medición y reconocimiento
C.Ejemplos
D.Cálculo del costo E.Deterioro IX. Propiedad Planta y Equipo -PP&E-
A.Definición B.Reconocimiento (valoración o medición) inicial
C.Vida útil del activo
D.Depreciación
E.Valor residual
F.Deterioro del valor
G.Revaluación de PP&E
H.Baja en cuentas I. Activos en arrendamiento financiero (leasing) (NIIF 16, sección 20)
X.Propiedades de inversión (NIC 40, sección 16)
A.Definición
B.Medición y reconocimiento
XI. Activos biológicos (NIC 41, sección 34)
A. Definiciones
B.Reconocimiento y medición
C.Revaluación o deterioro
XII. Activos de exploración y evaluación de recursos minerales (NIIF 6, sección 34)
A.Reconocimiento B.Clasificación C.Deterioro
XIII. Activos intangibles (NIC 38) A.Definiciones B.Características
C.Reconocimiento XIV. Instrumentos financieros. Activos (NIIF 9, NIC 32, secciones 11 Y 12) A.Definición
B.Activos financieros
C.Reconocimiento
D.Deterioro
E.Derivados
Xv. Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (NIC 28)
A.Definición
B.Método de participación
C.Suspensión del método de participación
XVI. Gastos activados (antes: activos diferidos)
A.Aclaración
B.Excepciones XVII. Pasivos A.Definición
B.Pasivos corrientes y no corrientes XVIII. Instrumentos financieros. Pasivos (NIIF 7, NIIF 9, NIC 32, secciones 11 Y 12) A.Definición B.Pasivo financiero C.Reconocimiento
D.Derivados XIX. Beneficios a empleados (NIC 19) A.Beneficios a corto plazo B.Reconocimiento y medición C.Beneficios a largo plazo
D.Beneficios por terminación E.Beneficios post-empleo
F.Reconocimiento y medición
XX. Impuesto a las ganancias (NIC 12)
A.Definiciones B.Reconocimiento XXI. Provisiones y contingencias (NIC 37)
A.Definición B.Reconocimiento XXII. Patrimonio
A.Definición B.Emisión de acciones XXIII. Otro Resultado Integral-ORI-
A. Instrumentos financieros de patrimonio (NIC 32, NIC 39, NIIF 7) RESUMEN
CUESTIONARIO
CAPÍTULO CUARTO ESTADO DE RESULTADOS (NIC 1) I. Presentación
II. Formas de presentación III. Formas de clasificación de las cuentas
A.Por la naturaleza de los gastos
B.Por la función de los gastos IV. Ingresos
A.Definición B.Reconocimiento de los ingresos C.Descuentos en ventas D.Ingresos extraordinarios
V.Gastos A.Definición
B.Gastos ordinarios
C.Gastos diferidos D.Gastos de investigación E.Gastos de desarrollo
RESUMEN
CUESTIONARIO CAPÍTULO QUINTO ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
I. Análisis vertical
II.Análisis horizontal A.Comentarios sobre el análisis horizontal B.Activo C.Pasivo D.Estado de resultados
RESUMEN CUESTIONARIO CAPÍTULO SEXTO INDICADORES FINANCIEROS
I. Aspectos básicos II. Cómo analizar los indicadores financieros
III. Cómo agrupar los indicadores financieros
IV. Indicadores de liquidez V. Indicadores de actividad
VI. Indicadores de rentabilidad
VII. Indicadores de endeudamiento y solvencia
VIII. Indicadores de crisis IX. Los indicadores financieros y las NIIF
RESUMEN CUESTIONARIO CAPÍTULO SÉPTIMO INDICADORES DE LIQUIDEZ I. Aspectos básicos
II. Razón corriente
III. Prueba ácida IV. Capital neto de trabajo V. Capital de trabajo operativo VI. Efectos NIIF
RESUMEN CUESTIONARIO EJERCICIOS PROPUESTOS CAPÍTULO OCTAVO INDICADORES DE ACTIVIDAD I. Aspectos básicos II. Rotación de cuentas comerciales por cobrar (cuentas comerciales por cobrar) III. Rotación de inventarios A.Rotación de inventarios en empresas comerciales B.Rotación de inventarios en empresas manufactureras I. Rotación de inventarios totales
2.Rotación de inventarios de materias primas 3.Rotación de inventarios de productos en proceso 4· Rotación de inventarios de productos terminados 5· Empresas con activos biológicos corrientes IV. Rotación de cuentas comerciales por pagar (proveedores) V. Ciclo de efectivo VI. Rotación del activo total VII. Efectos NIIF RESUMEN CUESTIONARIO EJERCICIOS PROPUESTOS CAPÍTULO NOVENO INDICADORES DE RENTABILIDAD I. Aspectos básicos II. Margen de ganancia bruta III. Margen de ganancia operacional
IV. Margen de ganancia neta
V. Rendimiento del patrimonio
VI. Rendimiento del activo total
VII. Ebitda
VIII. Sistema Dupont
IX. Efectos NIIF RESUMEN
CUESTIONARIO
EJERCICIOS PROPUESTOS
CAPÍTULO DÉCIMO INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Y SOLVENCIA
I. Aspectos básicos
II. Nivel de endeudamiento
III. Concentración de pasivos a corto plazo IV. Endeudamiento financiero V. Impacto de la carga financiera
VI. Cobertura de intereses I
VII. Cobertura de intereses II
VIII. Otros pasivos financieros/Ebitda
IX. Efectos NIIF RESUMEN CUESTIONARIO
EJERCICIOS PROPUESTOS
CAPÍTULO DECIMOPRIMERO INDICADORES DE CRISIS Y RELACIONES ENTRE INDICADORES
I. Indicadores de crisis
II. Predictor de quiebra (Altman Z-score)
III. Indicadores de leverage o apalancamiento
IV Relación entre indicadores de liquidez e indicadores de actividad V Relación entre indicadores de endeudamiento y rentabilidad
VI. El sistema Dupont
RESUMEN
CUESTIONARIO
EJERCIOOS PROPUESTOS
CAPÍTULO DECIMOSEGUNDO
ASPECTOS GENERALES DEL FLUJO DE CAJA
I. Definición
II. Propósitos
III. Exigencia legal
IV Elementos básicos
V Información requerida
VI. Entradas y salidas de efectivo
RESUMEN
CUESTIONARIO
CAPÍTULO DECIMOTERCERO FLUJO DE CAJA HISTÓRICO
I. Definición y propósitos
II.Formas de preparación: método directo
A.Información básica
B.Metodología
C.Procedimiento
1.Revisión del estado de resultados (cuadro 13.1)
2.Comparación de los rubros del estado de situación financiera inicial con los correspondientes del estado de situación financiera final (cuadro 13.2)
III. Formas de preparación: método indirecto
A.Información básica
B.Metodología
C.Procedimiento
l. Resultado del período
2. Generación interna de efectivo
3.Variaciones entre el estado de situación financiera inicial y el estado de situación financiera final (cuadro 13.2)
IV Análisis del flujo de caja
A.Método directo
B.Método indirecto
RESUMEN
CUESTIONARIO
CAPÍTULO DECIMOCUARTO FLUJO DE CAJA PROYECTADO. MÉTODO DIRECTO SIMPLIFICADO
I. Definición y propósitos II. Características del método directo
III.Caso Electrofierros Ltda.
A.Información básica B.Metodología C.Procedimiento
1.Proyección del estado de resultados (cuadro 14.8)
2.Proyección del estado de flujos de efectivo (cuadro 14·9) 3.Proyección del estado de situación financiera (cuadro 14.10)
D.Análisis del flujo de caja. Método directo simplificado
E.Ventajas y desventajas del método directo simplificado RESUMEN
CUESTIONARIO CAPÍTULO DECIMOQUINTO FLUJO DE CAJA PROYECTADO. MÉTODO DIRECTO CLASIFICADO
I. Definición y propósitos II. Características de la presentación clasificada III.Metodología A.Flujo de operación B.Flujo de inversión
C.Flujo de financiación
IV Análisis del flujo de caja. Método directo clasificado
V Ventajas y desventajas del método directo clasificado
RESUMEN
CUESTIONARIO CAPÍTULO DECIMOSEXTO PROYECCIONES FINANCIERAS
I. Aspectos básicos
II. Utilidad de las proyecciones financieras
III. Información necesaria para una proyección
IV. Metodología para la elaboración de proyecciones financieras
A.Primera etapa: revisión de la información básica
B.Segunda etapa: formulación de las bases para las proyecciones
C.Tercera etapa: preparación de los principales presupuestos
D.Cuarta etapa: preparación de los estados financieros
1.Estado de resultados
2.Estado de flujos de efectivo
3· Estado de situación financiera
V.Caso Pantalones y Camisas Ltda.
A.Enunciado
B.Solución
RESUMEN
CUESTIONARIO
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Héctor Ortiz Anaya
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Información de autor disponible próximamente.
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