Herramientas de cobertura con futuros y opciones en mercados internacionales
Los mercados nacionales e internacionales de activos financieros y se ven expuestos en forma permanente a las fluctuaciones de los indicadores macroeconómicos como son: tasa de interés, tasa de cambio, volatilidad de precios, clima, entre otros, llevando a cambios sustanciales en las expectativas económicas y financieras de productores, importadores, exportadores, entidades financieras, gremios y entidades reguladoras.Producto de lo anterior, se hace necesario que en los niveles de dirección y gestión de las actividades económicas se tome conciencia de la importancia de enfrentar las presiones del mercado y sistemáticamente se estén monitoreando los fundamentales y las tendencias del análisis técnico. Asimismo, se debe asimilar la cultura del riesgo midiendo sus impactos, para establecer posiciones de cobertura en los mercados organizados de las bolsas especializadas, y así hacer frente a las contingencias y a la incertidumbre.Para implementar las aplicaciones de riesgo y de cobertura es prioritario tener una conceptualización de las finanzas internacionales y de su contexto en los mercados, aspectos que se enuncian en el presente libro, conjuntamente con los desarrollos casuísticos de negocios reales.commodities se ven expuestos en forma permanente a las fluctuaciones de los indicadores macroeconómicos como son: tasa de interés, tasa de cambio, volatilidad de precios, clima, entre otros, llevando a cambios sustanciales en las expectativas económicas y financieras de productores, importadores, exportadores, entidades financieras, gremios y entidades reguladoras.Producto de lo anterior, se hace necesario que en los niveles de dirección y gestión de las actividades económicas se tome conciencia de la importancia de enfrentar las presiones del mercado y sistemáticamente se estén monitoreando los fundamentales y las tendencias del análisis técnico. Asimismo, se debe asimilar la cultura del riesgo midiendo sus impactos, para establecer posiciones de cobertura en los mercados organizados de las bolsas especializadas, y así hacer frente a las contingencias y a la incertidumbre.Para implementar las aplicaciones de riesgo y de cobertura es prioritario tener una conceptualización de las finanzas internacionales y de su contexto en los mercados, aspectos que se enuncian en el presente libro, conjuntamente con los desarrollos casuísticos de negocios reales.Producto de lo anterior, se hace necesario que en los niveles de dirección y gestión de las actividades económicas se tome conciencia de la importancia de enfrentar las presiones del mercado y sistemáticamente se estén monitoreando los fundamentales y las tendencias del análisis técnico. Asimismo, se debe asimilar la cultura del riesgo midiendo sus impactos, para establecer posiciones de cobertura en los mercados organizados de las bolsas especializadas, y así hacer frente a las contingencias y a la incertidumbre.Para implementar las aplicaciones de riesgo y de cobertura es prioritario tener una conceptualización de las finanzas internacionales y de su contexto en los mercados, aspectos que se enuncian en el presente libro, conjuntamente con los desarrollos casuísticos de negocios reales.Para implementar las aplicaciones de riesgo y de cobertura es prioritario tener una conceptualización de las finanzas internacionales y de su contexto en los mercados, aspectos que se enuncian en el presente libro, conjuntamente con los desarrollos casuísticos de negocios reales.
National and international financial asset markets are permanently exposed to fluctuations in macroeconomic indicators such as interest rates, exchange rates, price volatility, weather, among others, leading to substantial changes in economic and financial expectations of producers, importers, exporters, financial entities, associations and regulatory bodies. As a result, it is necessary for decision-makers and economic activities managers to be aware of the importance of facing market pressures and systematically monitoring the fundamentals and trends of technical analysis. Likewise, it is essential to embrace the risk culture by measuring its impacts, to establish hedging positions in specialized market exchanges, and thus address contingencies and uncertainty. To implement risk and hedging applications, it is a priority to conceptualize international finance and its context in markets, aspects outlined in this book, along with case studies of real business developments.
Unidad 1
La globalización de las finanzas internacionales
I. Crecimiento del comercio internacional
A. Mercado directo interbancario
B. Tipos de cambios directos y cruzados
C. Arbitraje de divisas
II. Mercado de cambios a plazo
A. Mercados al contado
B. Mercado forward
C. Mercado de futuros, futuros de divisas y mercado de opciones
D. Los swaps
III. La balanza de pagos
Unidad 2
Los tipos de cambio y la paridad del poder de compra
I. Teorías monetarias de los tipos de cambio
A. Principio de paridad del poder de compra (PPP)
B. Teorías de la volatilidad de dos tipos de cambio
II. Sistemas alternativos de tipos de cambio
A. El sistema clásico del patrón oro
B. Teoría cuantitativa del dinero
C. Política de esterilización o neutralización
D. Patrón Bretón Woods y el patrón dólar
E. Sistema Monetario Europeo (EMS)
F. Unidad Monetaria Europea (ECU)
G. Sistemas intermedios (o híbridos) de tipos de cambio
H. Fondo Monetario Internacional
III. Relación tipo de cambio e inflación
IV. Teoría de la paridad de los tipos de interés
A. Contratos de futuros sobre eurodólares
B. Mercados Forex
V. Sistemas de especulación
VI. Administración de las divisas
VII. Las inversiones internacionales
VIII. Expectativas mundiales frente al equilibrio de portafolios en entornos macroeconómicos
Repaso y problemas resueltos
Unidad 3
Empresas multinacionales
I. Crecimiento de las empresas multinacionales
II. Las multinacionales financieras
Unidad 4
Mercados organizados de las bolsas sobre contratos de futuros y opciones
I. Naturaleza de las bolsas
A. Naturaleza de los índices
B. Bolsas del mundo
II. El mercado de divisas
A. Clasificación de los mercados según su regulación
III. Futuros y opciones
IV. Estrategias de cobertura con contratos de futuros
V. Ratio de cobertura de varianza mínima
VI. Número óptimo de contratos
VII. Liquidación de precios de contratos de futuros sobre índices bursátiles
VIII. Determinación de los precios a plazo y precios de futuros
A. Aplicación de las coberturas
IX. Modelo de Black y Scholes
A. Valoración de opciones
B. Fórmula de Black y Scholes
C. Parámetros de las opciones
D. Conclusiones sobre este modelo
E. Análisis de las letras griegas
F. Sensibilidad en el precio de la opción según Diez y Mascareñas
X. El modelo binomial
A. Análisis para un solo período
B. Análisis para dos períodos
C. Análisis para n períodos
XI. Antecesores y predecesores del modelo Black y Scholes
A. El modelo simple
B. Modelos de saltos
C. Modelos de tasa de interés no-constante
D. Modelos con volatilidad no-constante
Bibliografía
Anexo 1
Unidad 5
Casos de cobertura con futuros y opciones
Unidad 6
Casos Black Scholes
Impreso
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Clemencia Martínez Aldana
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Información de autor disponible próximamente.
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